武士道万能の世に、地位と名誉と実力を兼ね備えた華やかな伊勢守に対し、大小の落とし差しのみに武士の面影をとどめた、貧しく名もない乞食浪人甲と乙の二人は、持ち前の悪知恵を巡らして一計を案じた。伊勢守の高名を無断借用して、詐欺行脚をおっぱじめようというのだ。こんな二人の前に、容貌魁偉傍若無人の若い田舎者が降って沸いたように登場する。甲と乙は衣装と大小をだましとり、ここにエセ伊勢守主従が産声をあげた。詐欺行脚は甲乙の出任せの言葉で成功し、前途洋洋かと思われたが、甲と乙の小悪党ぶりが意外にもニセ伊勢守のヒンシュクを買い、棒切剣法の洗礼が甲と乙に情け容赦なく浴びせられるのであった。甲と乙が去ったあとも、ニセ伊勢守の活躍はますます活発となった。やがてニセ伊勢守は本物の伊勢守の娘・八重を助けたことにより伊勢守と初対面。娘の恩義に免じて、謝罪するなら不問に附そうという...